Финансовые ресурсы предприятия. Собственные финансовые ресурсы Собственные финансовые ресурсы организации включают

При широком использовании термина «финансовые ресурсы» толкование его различно. В России он впервые был применен при составлении первого пятилетнего плана страны, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.

В более общем смысле «ресурс» в словарях рассматривается как запас, выступающий источником удовлетворения потребностей, формирования фондов. Поскольку финансы представляют собой экономические отношения, опосредованные деньгами, очевидно, что под финансовыми ресурсами понимаются только такие ресурсы, которые имеют денежную форму, в отличие от материальных, трудовых, природных и прочих ресурсов. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовые ресурсы существуют только в денежной форме.

Финансовые ресурсы - это не вся сумма денежных средств, используемых органами государственной власти и органами местного самоуправления, а также субъектами хозяйствования. Помимо финансовых ресурсов в денежной форме также функционируют кредитные ресурсы, личные денежные доходы населения и т.п. Поэтому важным является выделение таких признаков финансовых ресурсов, которые позволят их вычленить из общего объема денежных средств.

В любом обществе финансовые ресурсы не существуют сами по себе, они всегда имеют собственника либо лицо, которому собственником делегированы права ими распоряжаться. Финансовые ресурсы не могут быть вне отношений собственности.

И только та часть денежных средств, которая находится в собственности или распоряжении субъектов хозяйствования или органов государственной власти и органов местного самоуправления и обслуживает процесс общественного воспроизводства, относится к финансовым ресурсам. Их принадлежность конкретному субъекту хозяйствования или органам государственной власти и местного самоуправления позволяет отделить их от не вовлеченной в процесс общественного воспроизводства части денежных доходов и накоплений населения.

Однако не все денежные средства субъектов хозяйствования можно отнести к финансовым ресурсам, а лишь те, которые опосредуют процессы производства товаров, оказания различного рода услуг или используются для финансирования функций органов государственной власти и местного самоуправления.

Отсюда вытекает следующий признак финансовых ресурсов - они всегда используются на цели расширенного воспроизводства, социальные нужды, материальное стимулирование работающих, удовлетворение других общественных потребностей.

Финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.

Собственные финансовые ресурсы - это средства, принадлежащие предприятию на правах собственности, а также безвозмездно переданные предприятию для осуществления предпринимательской и иной деятельности. К собственным финансовым ресурсам относятся прибыль; специальные фонды, формируемые за счет прибыли (например, фонд накопления); амортизационные отчисления; страховые возмещения.

Финансовые ресурсы предприятия прежде всего денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Важнейшей доминантной сферой общей финансовой стратегии предприятия является стратегия формирования финансовых ресурсов.

По определению И. А. Бланка под финансовыми ресурсами предприятия понимается совокупность аккумулируемых им собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей предприятия и накопления за счет результатов хозяйственной деятельности. При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он вкладывается в приобретение лицензий, патентов, использование которых является важным доходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции, в качестве вклада в уставный капитал может выступать любой вид имущества.

На основе возвратности предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы - долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, облигационные займы, источником возврата которых является прибыль предприятия. Так формируются заемные финансовые ресурсы.

Заемные финансовые ресурсы - это ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке: банковский кредит, ссуды других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства, и денежные средства, полученные от размещения облигационных займов, доходы от эмиссии ценных бумаг предприятия (например, акций при формировании уставного капитала). Кроме того, сюда относятся и так называемые устойчивые пассивы.

Привлеченные финансовые ресурсы формируются за счет бюджетных ассигнований, мобилизации собственных ресурсов в строительстве, экономии от строительства хозяйственным способом, страховых возмещений, средств долевого участия, доходов от приобретенных ценных бумаг и других финансовых активов, доходов от реализации неиспользованного имущества. Для получения дополнительных доходов предприятия вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, предоставлять их взаймы другим предприятиям на условиях возвратности, срочности и платности. Временно свободные средства предприятия могут обособить из общего денежного оборота.

Формирование и использование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Величина и структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности расширенного воспроизводства народного хозяйства, повышения уровня членов общества, роста доходов бюджета государства. Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всех финансовых обязательств, обеспечение потребностей социального характера.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

Выручка от реализации выбывшего имущества,
- устойчивые пассивы,
- различные целевые поступления,
- мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

До перехода на рыночные условия хозяйствования значительные финансовые ресурсы предприятия получались на основе внутриотраслевого перераспределения денежных средств и бюджетного финансирования. Однако принципы рыночного хозяйствования, внедрение коммерческих начал в деятельность предприятий, естественно, потребовали принципиально иных подходов к формированию финансовых ресурсов. Ориентация на инициативу и предприимчивость, полная материальная ответственность обусловили два важнейших изменения в области финансовых взаимосвязей предприятий с другими структурами: во-первых, развитие страховых операций, и, во-вторых, существенное сокращение сферы безвозмездно получаемых ассигнований. В этой связи при переходе на рыночные основы хозяйствования в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль постепенно будут играть выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и все меньшую - бюджетные и отраслевые финансовые источники. Предприятия смогут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят (лишь в том случае, если это предусмотрено механизмом использования соответствующих денежных фондов); от вышестоящих организаций - при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления - в виде бюджетных субсидий на строго ограниченный перечень затрат. Зато в условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

Платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;
- инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, и т. д.;
- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;
- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.

Финансовые отношения предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами.

Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложение денежных средств, с целью получения прибыли. Предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субъекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоги, начисление амортизации).

Принцип самофинансирования – реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные ассигнования из бюджета на разных условиях.

Принцип материальной заинтересованности – объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.

Принцип материальной ответственности – означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников. В целом для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.

Госуда́рственный внебюдже́тный фонд - фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации и предназначенный для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное страхование, охрану здоровья и медицинскую помощь. Расходы и доходы государственного внебюджетного фонда формируются в порядке, установленном Бюджетным кодексом России, а также иными законодательными актами, включая законы о бюджете Российской Федерации на соответствующий год. Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений. Суммы отчислений во внебюджетные фонды, как правило, включаются в состав себестоимости и устанавливаются в процентах к фонду оплаты труда. В России насчитывается более 30 внебюджетных фондов социального и экономического назначения. В этих фондах концентрируется свыше 60% доходов государства.

Основными по размерам и значению являются социальные внебюджетные фонды:

• Пенсионный фонд Российской Федерации;
• Фонд социального страхования Российской Федерации;
• Федеральный фонд обязательного медицинского страхования;

Ранее также функционировал Государственный фонд занятости населения Российской Федерации; сейчас часть его функций исполняет Федеральная служба по труду и занятости Российской Федерации (Роструд).

К экономическим относятся.

Финансовые ресурсы субъектов хозяйствования - это совокупность собственных и привлеченных денежных средств, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для использования на широкий круг его потребностей.

По своему происхождению финансовые ресурсы делятся:

Собственные финансовые ресурсы;

Мобилизуемые на финансовом рынке;

Поступающие в порядке перераспределения

Собственные финансовые ресурсы коммерческого предприятия – это денежные средства, принадлежащие предприятию или его учредителям и предназначенные для организации предпринимательской деятельности:

а) собственные финансовые ресурсы вновь образуемого предприятия возникают в результате объединения вложений учредителей и формирования уставного фонда, создающегося предприятия. Стартовый капитал обеспечивает начало деятельности предприятия, его выход на проектную мощность;

б) собственные финансовые ресурсы действующего предприятия генерируются им в ходе его предпринимательской деятельности.

Важным источником формирования финансовых ресурсов (в составе первой группы) является прибыль от основной и других видов деятельности. Часть ее направляется в бюджет, а другая ее часть, остающаяся в распоряжении предприятий, используется на собственные нужды. Доля прибыли в общей сумме источников формирования финансовых ресурсов предприятий, к сожалению, незначительны. Это объясняется тем, что многие предприятия имеют низкую рентабельность или являются убыточными.

К числу собственных источников формирования финансовых ресурсов предприятий относится экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным спо­собом, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, креди­торская задолженность, в том числе устойчивые пассивы, и др.

Роль собственных финансовых ресурсов в деятельности предприятия велика: их наличие и достаточность всецело предопределяют финансовое состояние, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, реальность его инвестиционных намерений, возможности обновления и модернизации оборудования, степень удовлетворения социальных потребностей работников, то есть – финансовое обеспечение всей деятельности предприятия.

В последние годы важным источником формирования финан­совых ресурсов субъектов хозяйствования стали денежные сред­ства, мобилизуемые на финансовом рынке (вторая группа), в состав которой включаются: поступления от продажи собственных цен­ных бумаг (акций, облигаций и др.); дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; кредиты коммерческих бан­ков; доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценны­ми металлами. Среди этой группы особенно важное место занима­ют кредиты коммерческих банков.

Объектом кредитной сделки могут быть:

-денежные средства, что обусловливает возникновение денежного кредита;

-товарно-материальные ценности, что обусловливает возникновение товарного кредита.

На практике наиболее распространены следующие формы денежного (банковского) кредита:

Инвестиционный;

Контокоррентный;

Онкольный;

Ипотечный;

Ломбардный;

Консорциальный;

Кредитная линия.

Инвестиционный кредит является основным видом банковского кредита. Он предоставляется на цели, связанные с созданием, реконструкцией и приобретением субъектом хозяйствования основных средств. Заемщиками при кредитовании инвестиционных целей могут выступать юридические и физические лица, предприниматели без образования юридического лица.

Инвестиционный кредит выдается под высокоэффективные, валютоокупаемые, социально значимые инвестиционные проекты.

Контокоррентный кредит представляется в случае разрыва в платежном обороте клиента, когда его текущие финансовые потребности превышают собственные ресурсы.

Онкольный кредит – это краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию; выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами.

Ипотечный кредит – особый тип кредитных отношений по поводу предоставления ссуд под залог недвижимого имущества.

Ломбардный кредит выдается под залог ценных бумаг (облигаций, акций). Обычно срок ломбардного кредита не превышает трех месяцев, а величина кредита – 90% курсовой стоимости ценных бумаг.

В банковской практике нередки случаи, когда размеры кредита или другие основания (например, риск) не позволяют банку взять на себя выплату ссуды в полном объеме. При таких обстоятельствах несколько банков часто объединяются в консорциум.

Наряду с предоставлением разовых ссуд коммерческие банки прибегают к предоставлению займов в пределах заранее установленного банком лимита, который используется заемщиком по мере потребности путем оплаты банком предъявленных клиенту платежных документов в течение определенного периода. Такая форма предоставления кредита называется открытием кредитной линии.

Коммерческий (товарный) кредит – это поставка продавцом покупателю продукции с отсрочкой платежа. Материальной основой его возникновения является наличие у продавца избытка готовой продукции, производственных запасов, иных материальных ценностей и наличие у потенциального покупателя потребности в приобретении этого товара при отсутствии денежных средств для его приобретения.

На основе трансформации классических форм кредита (денежного и товарного) развитие получили такие специфические формы кредитования:

Налоговый кредит;

Облигационный заем;

Факторинг, лизинг и т.п.

Налоговый кредит – это разновидность кредитных отношений, при которых государство на определенный срок освобождает налогоплательщика от уплаты налогов с перспективой использования высвобожденных сумм на финансирование его воспроизводственных нужд.

Облигационный заем является достаточно распространенной формой денежного кредита. По своей сути этот способ привлечения заемных средств основан на выпуске предприятием – заемщиком (эмитентом) особого вида ценных бумаг – облигаций с целью их реализации.

Факторинг – это специфическая форма кредитования, при которой происходит переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов – фактур, векселей), возникающих в процессе реализации товара третьему лицу.

Немаловажным источником формирования финансовых ре­сурсов являются и денежные средства, поступающие предприяти­ям в порядке перераспределения.

В состав этой (третьей) группы включаются: суммы страховых возмещений по наступившим рискам; финансовые ресурсы, по­ступающие от вышестоящих структур управления; финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; бюджетные субсидии.

В условиях развития рыночных отношений в стране более ши­рокое, чем прежде, использование получили выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых организаций. В перспек­тиве указанный источник будет возрастать, это диктуется необхо­димостью обеспечить сохранность имущества в связи с ростом риска непредвиденных обстоятельств.

Финансовые ресурсы, получаемые из бюджета – это средства государственного бюджета и целевых бюджетных фондов, вовлекаемые в оборот финансовых ресурсов предприятия. Основные способы вовлечения бюджетных средств в оборот предприятия:

· бюджетные ассигнования – это бюджетные средства, предусмотренные получателю бюджетных средств распорядителем бюджетных средств;

· субсидия – это бюджетный трансферт, предоставляемый организации, физическому лицу на условиях участия в финансировании (софинансировании) для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг) либо частичного возмещения целевых расходов;

· дотация – это межбюджетный трансферт, предоставляемый из вышестоящего бюджета нижестоящему бюджету в случае, если собственных и регулирующих доходов недостаточно для сбалансированности нижестоящего бюджета.

· грант - это денежная сумма, выделяемая государством из бюджета для финансирования в сфере производства, науки и т.п. государственного заказа высокой социальной значимости

Приоритетными направлениями, финансируемыми из бюджета, являются: наукоемкие отрасли, такие как радиоэлектроника, приборостроение, а также тракторостроение, автомобилестроение, имеющие престиж за рубежом; аграрно-промышленный комплекс (АПК); - государственные целевые программы.

Общая схема источников формирования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования представлена на рис. 6.1.

Рис.6.1. Источники формирования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования

Похожая информация.

В современных условиях характерно усиление роли финансов в функционировании предприятий в системе хозяйствования. Предприятия для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также . Среди названных экономических категорий наиболее сложной является категория «финансовые ресурсы». О сущности этой категории общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Однако многие из экономистов считают, что «финансовые ресурсы» - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятий.

Однако денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Учитываются они на бухучета предприятий и отражаются в активе их баланса.

Финансовые же ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Отражаются они в соответствующих разделах .

Понятие финансовые ресурсы было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана СССР, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.

По мнению П.И. Вахрина финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства, а также для экономического стимулирования работников предприятия.

П.А. Левчаев под финансовыми ресурсами понимает текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости, т.е. наличная, безналичная форма денег, ценные бумаги и др.

Финансовыми средствами называются средства, которые немедленно могут быть использованы предприятием как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости. Данное положение исходит из того, что деятельность предприятия не ограничивается текущим временем и может быть спланирована на перспективу.

Финансовые ресурсы являются экономической основой для организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Значит, важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и улучшения их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является .

Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

А) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);
б) ресурсы, мобилизованные на ;
в) поступления денежных средств от финансово- в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

Добавочный капитал - сумма дооценки в результате прироста стоимости внеоборотных активов вследствие их переоценки; доход, т.е. сумма превышения продажной стоимости акций над акций от дополнительной их эмиссии. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также на другие цели.

Нераспределенная прибыль – , не распределенная в виде дивидендов между учредителями и не использованная на потребление собственниками и персоналом. Сумма нераспределенной прибыли свидетельствует об имеющихся у организации возможностях для самофинансирования.

Целевое финансирование - сумма целевых поступлений, полученных из бюджета.

Таким образом, уставный капитал и дополнительно формируемые в процессе работы предприятия собственные источники финансирования образуют его , т.е. это разница между совокупными активами организации и его обязательствами. Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль, остающуюся в распоряжении организации и амортизационные отчисления.

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации могут быть: продажа акций, и других видов ценных бумаг, а также кредитные инвестиции.

К средствам, поступающим от финансово-банковской системы в порядке перераспределения, относятся страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии.

Кроме собственного капитала, финансовые ресурсы предприятий формируются за счет привлеченных и заемных источников.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

Сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;
- сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;
- задолженность по взносам во внебюджетные фонды;
- задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;
- сумма , которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д.

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Еще одной формой привлечения заемных средств является . Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, который формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав и структура источников формирования финансовых ресурсов не является раз и навсегда постоянной величиной. Они зависят от состояния экономики предприятий, особенностей формирования запасов и затрат и могут изменяться во времени.

Итак, состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления произ­водственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидентов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя:

• прибыль от основной деятельности

  прибыль от прочей деятельности

  выручка от реализации продукции за минусом расходов от реализации

  амортизационные отчисления

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли от всех видов деятельности и амортизационных отчислений.

Прибыль – денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Прибыль выполняет 2 функции: основной источник финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства; источник доходов госбюджета.

В прибыли сконцентрированы экономические интересы гос-ва, хозяйствующих субъектов и каждого работника. Прибыль характеризует все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поэтому рост прибыли хозяйствующих субъектов свидетельствует об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства.

Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов. Следующий по величине источник формирования финансовых ресурсов предприятия – амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления – это денежное выражение стоимости ОПФ и материальных активов, которые имеют двойственный характер. С одной стороны – как затраты, включаемые в с/с продукции, с другой – являются доходом, поступая в составе выручки от реализации продукции на расчетный счет предприятия и становятся целевым внутренним источником финансирования производства ОФ.

Средства амортизационного фонда направляются на новое строительство, реконструкцию, модернизацию, приобретение нового оборудования.

54. Государственные фр и их роль в развитии предприятий сферы мате пр-ва.

Общегосударственные финансы ресурсы представляют собой систему денежных отношений, связанных с формированием централизованных фондов денежных средств и использованием их для выполнения функций государства. Финансовые ресурсы мобилизуются в государственных централизованных фондах денежных средств налоговым и неналоговым методами, причем подавляющая часть аккумулируется государством с помощью налогов.

ГФР состоят из : гос. бюджета (республиканский и местные), гос. целевых бюджетных и внебюджетных фондов; гос. кредита.

Главным ресурсом является гос. бюджет – самый крупный денежный фонд, который использует правительство для финансирования своей деятельности. За счет гос. бюджета содержатся армия, милиция, значительная часть здравоохранения, с его помощью государство оказывает воздействие на экономические процессы.

В состав гос. бюджета РБ включаются также бюджеты отдельных областей и бюджет Минска, составляющие в совокупности бюджет страны.

Внебюджетные фонды . Они представляют собой средства правительства и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет. Формирование внебюджетных фондов позволяет привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые затем используются на отдельные мероприятия. По своему экономическому содержанию внебюджетные фонды представляют собой форму перераспределения и использования финансовых ресурсов.

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений предприятий. Основные суммы отчислений во внебюджетные фонды, как правило, включаются в состав себестоимости продукции и устанавливаются в процентах к фонду оплаты труда. Внебюджетные фонды отделены от бюджетов и имеют определенную самостоятельность. Общее число внебюджетных фондов в каждой стране определяется правительством. Порядок формирования и использования внебюджетных и целевых бюджетных фондов регламентируется законодательством.

В соответствии с действующим порядком государственные целевые и внебюджетные фонды имеют целевое назначение, что гарантирует использование средств в полном объеме.

Гос. кредит , посредством которого осуществляется формирование дополнительных финансовых ресурсов государства за счет мобилизации временно свободных средств населения, предприятий, организаций и учреждений. Гос. кредит представляет собой совокупность денежных отношений, возникающих между государством как заемщиком (или заимодателем) денежных средств и физическими (юридическими) лицами, иностранными правительствами в процессе формирования и использования общереспубликанского фонда денежных средств. Гос. и муниципальный кредит это механизм объединения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения, при помощи таких финансовых инструментов как выпуск облигаций, гос/х и муниципальных займов, лотерей.

Объективная необходимость существования государственного кредита заключается в постоянной нехватке средств государственного бюджета на удовлетворение потребностей общества, наличии бюджетного дефицита.

Финансы используют для достижения конечной цели распределения ресурсов - финансового обеспечения воспроизводственного процесса и укрепления обороноспособности государства, повышения жизненного уровня населения. 

Формирование финансовых ресурсов субъекта хозяйствования начинается с момента создания организации, формирования уставного фонда. В зависимости от организационно - правовой формы источниками формирования уставного фонда может быть акционерный капитал, паевые взносы, отраслевые финансовые ресурсы, бюджетные средства. Уставный фонд играет важную роль в инвестировании в основные фонды и оборотные средства организаций. В дальнейшем основным источником финансовых ресурсов субъектов хозяйствования становится выручка от реализации продукции, внереализационные доходы, амортизационные отчисления.

Финансовые ресурсы организации представляют собой денежные накопления, фонды и другие источники денежных средств, аккумулируемые ей для своей деятельности.

По своей сути - это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении организации.

Источниками формирования финансовых ресурсов хозяйственных структур являются средства: собственные; заемные и привлеченные; привлеченные.

Собственные средства включают в себя: уставный и резервный капиталы; фонды накопления; амортизационный фонд и другие. Собственный капитал отражается в 3-м разделе пассива бухгалтерского баланса.

Заемные и привлеченные средства - указаны в 4 и 5 разделах пассива бухгалтерского баланса и включают: кредиты (банковские и товарные (коммерческие); лизинг; факторинг.

Привлеченные средства имеют двойственный характер. С одной стороны, они находятся в обороте организации. С другой стороны, ей не принадлежат. Фонды привлеченных средств включают: фонды потребления; расчеты по дивидендам; резервы предстоящих периодов и платежей; доходы будущих периодов.

Для своевременного выполнения обязательств по расчетам с работниками, партнерами по бизнесу, банками, государственным бюджетом в организациях создаются оперативные денежные фонды.

Финансовые ресурсы организации могут иметь не фондовую форму например, нераспределенная прибыль. Малые организации могут не создавать специальных фондов накопления и потребления, а распределять и использовать прибыль, остающуюся в их распоряжении после уплаты налогов.

Формирование, распределение и использование финансовых ресурсов хозяйствующие субъекты осуществляется самостоятельно.

Организациям финансовые ресурсы необходимы для:

Выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

Покрытия затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

Для оплаты труда и материального стимулирования работников организации.

Понятие финансовых ресурсов шире понятия капитала. Капитал - это стоимость приносящая прибавочную стоимость.

Финансовые ресурсы, которые организация использует для покупки сырья, материалов, товаров, орудий труда, рабочей силы и других элементов производства, представляют капитал в его денежной форме.

Можно сказать, что капитал - это часть финансовых ресурсов, авансированная в производственный процесс.

Ресурсы, направляемые на финансирование объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе организации капиталом не являются, так как не создают прибавочной стоимости.

Структура капитала в денежной форме включает: средства, авансированные в основные средства (фонды) ; нематериальные активы; оборотные производственные фонды; фонды обращения.

Стоимость основных фондов переносится на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений.

Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами (основным капиталом).

Нематериальные активы - это вложение финансовых ресурсов в нематериальные объекты (патенты, лицензии, программное обеспечение, брокерские места, торговые марки, фирменные знаки). Здесь отсутствует материально-вещественная структура.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения образуют оборотные средства (оборотный капитал). Они включают производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Фонды обращения - включают готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

Структура капитала организации определяется также как: пропорция между собственным и долгосрочным заемным капиталом.

Особое место в структуре капитала предприятия принадлежит собственному капиталу.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, централизованных источников финансирования, инвестиционного фонда.

Уставный капитал - определяет минимальный размер имущества организации, который гарантирует интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала установлен законодательством и измеряется в евро. В Республике Беларусь размер уставного капитала установлен для: ОАО - 12 500 евро; ЗАО - 3000 евро; ООО - 1600 евро; ОДО - 400 евро; УП - 800 евро.

По установленному порядку ОАО, ЗАО, УП, основанные на праве хозяйственного ведения обязаны полностью сформировать уставный капитал к моменту государственной регистрации. ООО и ОДО - на 50 %, а к концу первого года деятельности - полностью. Производственные кооперативы, крестьянские фермерские хозяйства - 10 %., оставшуюся часть - к концу первого года деятельности.

Добавочный капитал организации включает : результаты переоценки основных фондов; эмиссионный доход акционерного общества (от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу); безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели; поступления на пополнение оборотных средств.

Резервный капитал - образуются как в силу требований законодательства, так и по решению организации. Его образуют иностранные организации, а также с иностранными инвестициями, в законодательном порядке. В отечественных организациях резервные фонды образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении, по усмотрению администрации хозяйствующего субъекта.

Централизованные источники финансирования включают средства из бюджета, внебюджетных, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения.

Инвестиционный фонд - предназначен для развития и расширения производства. В нем аккумулируются средства амортизационного фонда, предназначенные для простого воспроизводства основных фондов, фонд накопления в части, предназначенной для расширения производства.

В хозяйственной практике используются понятия: активы и пассивы.

Активы - совокупность имущества и имущественных прав организации. Они бывают оборотные и внеоборотные.

Оборотны е (запасы и затраты) , т.е. активы, прямо участвующие в процессе производства денежные средства, обслуживающие процесс производства и обращения.

Внеоборотные активы разделяются на материальные (здания, сооружения, земля и т д.) и нематериальные (ноу - хау, патенты, брокерские места, программное обеспечение, торговые марки). К ним относятся также долгосрочные финансовые вложения (в дочерние общества, зависимые, долгосрочные займы другим хозяйствующим субъектам).

Пассивы - это совокупность долгов и обязательств организации. В зависимости от сроков к ним относят: долгосрочные пассивы; краткосрочные пассивы, т.е. текущие обязательства.

В рыночной экономике важное значение имеют чистые активы . Это собственные средства организации. К ним относятся: внеоборотные активы и чистый оборотный капитал .

Чистый оборотный капитал - эторазность между текущими активами и текущими обязательствами.

Если чистые активы меньше уставного капитала, организация обязана уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. до величины собственных средств. Если чистые активы меньше минимального размера уставного капитала, организация обязана принять решение о своей ликвидации.

В зарубежной практике используется понятие цена фирмы при ее продаже. . Оно может быть применено и для отечественных хозяйствующих субъектов при их продаже. Цена, по которой продается фирма, может состоять из трех элементов: собственный капитал; добавочный капитал; гудвилл. Понятие гудвилл включает в себя стоимость накопленных хозяйствующим субъектом нематериальных активов в форме имиджа, созданной торговой сети, банка данных о поставщиках и потребителях и т.п.

Пример , собственные средства фирмы - 100 млн. рублей. Стоимость основных фондов - 50 млн. рублей, при переоценке ее по рыночной стоимости она составила 70 млн. рублей. Добавочный капитал будет равен: 70 - 50 = 20 млн. рублей. Имидж фирмы оценивается 22 млн. рублей, то есть гудвилл составляет 22 млн. рублей.

Фирма продается за 144 млн. рублей (100 + 20 + 22) .

В хозяйственной практике организаций Республики Беларусь используется и такое понятие, как: цена хозяйствующего субъекта , которая представляет собой показатель, отражающий его доходность.

Она определяется по формуле:

Ц = П ч / у - С а б, где

Ц - цена хозяйствующего субъекта, руб. ; П ч - годовая сумма чистой прибыли, руб. ; у - учетная ставка банка, доли единицы;

С а б - балансовая стоимость активов, руб.

Пример , фирма имеет годовую чистую прибыль 15 млн. рублей. Учетная ставка банка - 50 % годовых. Балансовая стоимость активов - 20 млн. рублей. Цена фирмы равняется: 15/0,5- 20 = 10 млн. рублей.