Investičný multiplikátor. Modely ekonomického rastu, multiplikátor - definícia vzorca Definícia multiplikátora

1. Zdôvodnenie multiplikačného efektu v národnom hospodárstve. Investície sú dôležitým faktorom ekonomického rozvoja. Zároveň na ne pôsobí špeciálny multiplikačný mechanizmus, ktorý znásobuje ich vplyv na rast hrubého národného produktu (HNP).

Investičný multiplikátor je číselný koeficient ukazujúci zvýšenie HNP o 1+ n s rastom investícií o 1.

Animačný efekt je akousi ekonomickou ozvenou, ktorá rovnako ako jeho akustický analóg mnohokrát opakuje pôvodný impulz. Príjem pozostáva zo spotreby a úspor. Preto je možné multiplikačný efekt vyjadriť pomocou hraničného sklonu k spotrebe (PANI) a úspory (MPS):

Kde K– investičný multiplikátor.

Čím väčší je podiel spotreby na príjme, tým silnejší sa v ekonomike prejaví multiplikačný efekt, keďže zvýšenie spotreby (výdavku) niektorých ľudí vedie k zvýšeniu príjmov iných, ktorí predali svoje tovary a služby. Tento reťazec (echo) bude pokračovať, kým sa postupne počiatočná úroveň spotreby úplne nenahradí úsporami.

Investičný multiplikátor je možné znázorniť graficky (obr. 49.1).

Ryža. 49.1. Multiplikačný efekt investícií v ekonomike

S- úspory; ja– počiatočná úroveň investície; Ja, ja, ja“ – zmena v investíciách; E,– rovnováha na trhu; Áno– počiatočný objem národnej produkcie; yE1,yE2 – zmeny v objeme národnej produkcie.

Multiplikátor znásobuje nielen nárast investícií, ale aj ich znižovanie, teda funguje obojsmerne. Na overenie toho stačí vidieť 50,1 pod čiarou na grafe ja zostrojte čiaru I“. Potom УE – УE2 ukáže vplyv multiplikátora na zníženie HNP.

2. Investičný urýchľovač. Investičný multiplikačný efekt je doplnený o akceleračný efekt.

Investičný urýchľovač– koeficient, ktorý vyjadruje vzťah medzi nárastom investícií v danom roku a nárastom HNP v predchádzajúcom roku.

Ekonomický rozvoj krajiny nie je len dôsledkom investícií do nej, ale slúži ako východiskový bod pre ich zvyšovanie v budúcnosti. V tomto smere je vhodné rozdeliť všetky investície na autonómne a odvodené (indukované). Hodnota prvého nezávisí od aktuálnej úrovne HNP a možno ju považovať za počiatočný impulz pre aktívne pôsobenie podnikateľov na trhu. Práve tieto investície vytvárajú multiplikačný efekt. Veľkosť toho druhého je dôsledkom predchádzajúceho vývoja: podnikatelia, vidiac, že ​​objem domácej produkcie rastie a trhové podmienky sa zlepšujú, sa snažia využiť priaznivé podmienky a rozširovať investície. V dôsledku toho sú deriváty superponované na autonómne investície, čo vedie k zrýchlenému rozvoju, t.j. akceleračný efekt.

Pri analýze efektov investovania do ekonomiky krajiny si výskumníci na začiatku 20. storočia všimli zaujímavú vlastnosť: zvýšenie výdavkov o viac ako 1 dolár vedie k zvýšeniu HDP o väčšiu sumu. Tento jav sa nazýva investičný multiplikátor.

Investičný multiplikátor – Keynesova teória

Teória multiplikátora sa používa v ekonomických modeloch na pochopenie toho, ako je produkcia a rast HDP ovplyvnený rôznymi investíciami, daňami a znížením alebo zvýšením vládnych výdavkov.

Pojem a podstata javu

J. Keynes zaviedol svoj termín investičný multiplikátor v roku 1936 vo svojej knihe „The General Theory of Employment, Interest and Money“ na základe prác iného ekonóma R. Kahna. Cieľom tejto teórie bolo vyriešiť problémy nezamestnanosti a finančnej krízy, ktorá nasledovala po Veľkej hospodárskej kríze.

Kahn teda zistil, že náklady na organizáciu výroby v jednej oblasti vedú k zvýšeniu zamestnanosti v iných v súlade s multiplikačným efektom. Výsledkom je, že jeden konvenčný investovaný dolár znamená výrobu tovarov a služieb za vyššiu sumu – a čím väčšie, tým viac spojení sa vytvorí s inými oblasťami práce.

Keynes zdôvodnil koncepciu investičného multiplikátora odvodením vzorca, ktorý sa dá použiť na výpočet nárastu príjmu krajiny a rastu jej blahobytu v závislosti od investovaných prostriedkov.

Keynes nazval rastúci efekt investícií multiplikačným efektom, pričom poukázal na to, že zvýšenie objemu tovarov a služieb na jednom mieste vedie k ich spotrebe na inom mieste, kde sa naopak vytvárajú pracovné miesta a tovar sa začína vyrábať.

Kreslený efekt - vzorec

Prirodzene, tento efekt má konečnú fázu vývoja. Úlohou ekonóma je určiť, kedy efekt skončí a aký silný vplyv bude mať konkrétna investícia na rozvoj krajiny ako celku. Na tento účel použite vzorec investičného multiplikátora ∆Y = K * ∆J, kde:

• ∆Y – zvýšenie národného dôchodku (Y1 – Y2);
• K je samotný multiplikátor;
• ∆J – zvýšenie objemu investície.

Ak potrebujete vypočítať výlučne násobiteľ, musíte vydeliť ∆Y ∆J. Čím vyššia je hodnota multiplikátora, tým je investícia efektívnejšia.

Keynes nazval koeficient vo svojom vzorci multiplikátor akumulácie. Vzorec jasne ukazuje, že národný dôchodok krajiny priamo závisí nielen od veľkosti investícií, ale aj od efektu ich použitia. Keď je hodnota K nižšia ako 1, investícia sa ukáže ako nerentabilná.

Druhou možnosťou na výpočet multiplikátora je použitie hraničného sklonu k spotrebe. V tomto prípade vzorec vyzerá takto:

K = 1 / (1 – PSS).

Napríklad pri PPP = 0,7 bude koeficient 3,3.

V súlade s teóriou a koncepciou investičného multiplikátora je zrejmé, že aj malé investície môžu mať vážny dopad na rast HDP. Naopak, zníženie investícií môže priviesť ekonomiku do depresie.

Keynes vo svojej práci demonštroval, že primárne investície (vytváranie pracovných miest, zvyšovanie materiálno-technickej základne, znižovanie daní a pod.) sú mechanizmom naštartovania ekonomických procesov v krajine. To, čo je pre niektoré subjekty výdavkom (vyplácanie miezd, zúčtovanie s dodávateľmi, platenie daní a pod.), je pre iné príjem. Môžu minúť prijaté prostriedky, vytvárať príjem pre tretie strany - a tak ďalej. V dôsledku toho sa vytvára kolobeh príjmov a výdavkov, ktorý umožňuje rozvoj ekonomiky bez dodatočných impulzov.

Čo ukazuje akcelerátor investícií?

Pojem multiplikátor úzko súvisí s urýchľovačom. Akcelerátor je koeficient, ktorý ukazuje, koľko si zníženie (alebo zvýšenie) príjmu vyžaduje investície. Preto je vzorec na výpočet urýchľovača inverzný k vzorcu na výpočet multiplikátora:

Multiplikátor a investičný akcelerátor sú prepojené podľa nasledujúceho princípu:

• Rast investícií zvyšuje príjem;
• Príjem znamená zvýšenie produkcie a výdavkov obyvateľstva na nákup tovaru;
• To stimuluje dodatočné investície do výroby (zrýchlenie);
• Príjem sa ešte viac zvyšuje.

Tento princíp identifikovali A. Aftalion a J. Clark a našiel uplatnenie v neokeynesiánskych modeloch ekonomického rozvoja.

Z investičného hľadiska sú pojmy multiplikátor a urýchľovač odlišné. Zjednodušene povedané, multiplikátor ukazuje, ako závisí výška príjmu od počiatočnej investície, a akcelerátor ukazuje rast príjmu z efektu spôsobeného spotrebiteľským reťazcom.

Akcelerátor vám umožňuje pri výpočtoch zohľadniť vplyv spotrebiteľských výdavkov. Zvýšenie výdavkov a zníženie úrovne úspor „zrýchľuje“ ekonomiku, naopak, znižuje dopyt a ponuku.

Pre výpočet multiplikačného efektu na investície je potrebné vziať do úvahy zrýchlenie. Jeho pokles znamená pokles zisku a objemu investícií. V dôsledku toho, čím nižšie je zrýchlenie, tým menej významná je veľkosť multiplikátora.

Faktory spotreby, výdavkov a úspor

Najlepšie je ukázať, ako funguje multiplikátor na konkrétnych príkladoch. Na začiatok je potrebné poznamenať niekoľko bodov:

• Najväčší vplyv na hodnotu investičného multiplikátora majú faktory spotreby a úspor;
• Keď sa úroveň príjmov zvyšuje, ľudia začínajú viac šetriť v percentách, čo vedie k zníženiu výdavkov;
• Zníženie výdavkov znižuje ekonomický rast – teda čím viac ľudí šetrí, tým nižšie sú hodnoty multiplikátora a akcelerátora.

Ekonómovia zaviedli špeciálny koncept na digitálne označenie tohto fenoménu – hraničný sklon k úsporám. J. Keynes pri analýze multiplikátora výdavkov a investícií poznamenal, že existujú 3 motívy šetrenia prostriedkov:

• Transakcia – pre firmy ide o hotovostný zostatok, pre domácnosti – prostriedky od výplaty k výplate;
• Opatrnosť je túžba zachovať kúpnu silu peňazí v kríze alebo „pre každý prípad“ subjekty získavajú aktíva (vrátane bankových vkladov);
• Špekulácia je túžba zarobiť peniaze.

Pre zvýšenie multiplikačného efektu je potrebné znížiť vplyv týchto troch faktorov na minimum alebo ponúknuť obyvateľstvu také sporiace nástroje, ktoré umožnia „peniaze pracovať“, t. bude v podstate slúžiť ako predmet výdavkov. Napríklad federálne dlhopisy.

V Rusku hraničný sklon k úsporám nepresahuje 10 %. To znamená, že 90 % vašich príjmov ide na výdavky a len 10 % sa použije na šetrenie peňazí.

Pozrime sa na príklade, ako investičný multiplikátor ukazuje, aký priaznivý vplyv majú počiatočné investície na ekonomiku ako celok. Štát pridelil 100 miliónov rubľov na výstavbu malého bytového domu - počiatočné investície zahŕňali platbu nákladov na stavebné materiály a prácu pracovníkov.

Stavitelia pridelili 90% príjmu (90 miliónov rubľov) na nákup potrebného tovaru pre osobných používateľov a ušetrili 10 miliónov v banke. Príjemcovia tovaru tiež minuli 90% svojich príjmov a ušetrili 10%: v ďalšom cykle sa minulo 81 miliónov rubľov. V ďalšej fáze sa minulo ďalších 90% a 10% sa ušetrilo 72,9 milióna rubľov;

V uvedenom príklade sa multiplikátor rovná 10. To znamená, že výstavba jedného domu s počiatočnou investíciou 100 miliónov rubľov viedla k zvýšeniu príjmu o 1 bilión rubľov.

Caseova teória jasne ukazuje, že pasívne sporenie je najhoršou možnosťou ako pre ekonomický rozvoj krajiny, tak aj pre finančnú situáciu vlastníka.)!

Záver

Investičný multiplikátor teda umožňuje vyhodnotiť efektivitu určitých investícií pomocou neokeynesiánskeho ekonomického modelu, ktorý je založený na teórii rovnomernej spotreby a míňania. Podľa koncepcie platí, že čím viac finančných prostriedkov spotrebujú ekonomické subjekty, tým vyššia je návratnosť vstupnej investície. Ekonómovia používajú Keynesovu teóriu a vzorec na identifikáciu najziskovejších oblastí. Investície do podnikov a odvetví s vysokými multiplikačnými a akceleračnými hodnotami umožňujú ekonomike rásť a zároveň zvyšujú blahobyt obyvateľstva.

Toto slovo, rovnako ako mnoho iných v ruskom jazyku, má veľa interpretácií. Vo väčšine prípadov sa ním rozumie akýkoľvek predmet, ktorý prispieva k viacnásobnému zväčšeniu iného predmetu.

Koncept multiplikátora

Pozrime sa na to, čo je multiplikátor z pohľadu rôznych slovníkov.

Z ekonomického hľadiska predstavuje tento pojem multiplikačný faktor.

V slovníku veľkoruského jazyka V. Dahla sa to chápe ako aritmetický priemer výšky svietidla.

U D. N. Ushakova možno nájsť tri definície tohto pojmu:

zariadenie na meranie veľmi slabého prúdu pomocou magnetickej ihly;

fotoaparát s niekoľkými šošovkami, pomocou ktorého sa súčasne sníma niekoľko fotografií jedného objektu;

pracovník pôsobiaci v oblasti animácie.

S. I. Ozhegov, N. Yu Shvedova vo svojom vysvetľujúcom slovníku uvádzajú dve definície toho, čo je multiplikátor:

zariadenie používané na vylepšenie niečoho;

druhá definícia sa významovo zhoduje s treťou z tých podľa D. N. Ushakova.

T. F. Efremova uvádza štyri definície tohto pojmu, z ktorých posledná platí aj pre pracovníkov pri výrobe animovaných filmov a prvé tri predstavujú niektoré zariadenia:

používa sa na zvýšenie rýchlosti otáčania určitého hriadeľa mechanizmu;

na zvýšenie tlaku kvapalného telesa;

za účelom získania viacerých rovnakých obrázkov pri tlači alebo fotografovaní.

Encyklopedický slovník z roku 1998 poskytuje podobné tri definície plus ekonomickú definíciu a tu sa multiplikátor chápe ako zariadenie, pomocou ktorého sa súčasne získavajú vzorky farebnej tlače.

V našom článku sa pozrieme na multiplikátor z ekonomického hľadiska.

Z histórie

Tento koncept prvýkrát sformuloval britský ekonóm R. F. Kahn začiatkom 30. rokov minulého storočia. Domnieval sa, že v dôsledku vládnych výdavkov na verejné práce sa objavuje primárne zamestnanie, z ktorého potom vznikajú sekundárne, terciárne a iné typy zamestnania. To prispieva k multiplikačnému efektu posledne menovaného, ​​ako aj kúpnej sily spôsobenej počiatočnými nákladmi.

Neskôr J. Keynes pridal k multiplikátoru zamestnanosti koncept druhého vo vzťahu k príjmu alebo investíciám. Ukazuje pomer rastu prvého k druhému.

Karikaturista od Johna Keynesa

Je to on, kto si zaslúži uznanie za zovšeobecnenie uvažovaného konceptu v ekonómii. Rast investícií zabezpečuje priamo úmerný rast príjmov, z ktorých časť sa minie na nákup určitých tovarov potrebných pre život. Výrobcovia tých druhých dostanú príjmy, z ktorých časť aj minú.

V dôsledku toho sa na škále HDP prejaví pozitívny rastúci efekt investícií, ktorý sa nazýva multiplikátor. Určuje sa podľa toho, koľko je spoločnosť ochotná nechať na spotrebu a koľko odložiť na úspory.

Ekonomika, ktorá sa podieľa na medzinárodnom obchode, má tendenciu šetriť, dovážať a zdaňovať. V tomto prípade bude investičný multiplikátor menší.

Keynes uviedol, že tento koeficient má pozitívny vplyv na všetky sektory ekonomiky. Navrhol regulovať nielen investície, ale aj tvorbu príjmov. Na to považoval za potrebné zvýšiť dane, čo by prispelo k výberu úspor a v dôsledku toho k rastu verejných investícií.

Neskôr keynesiánci z Ameriky doplnili koncept multiplikátora o princíp akcelerátora, keďže ho začali považovať za kontinuálny proces.

Kalkulácia

Zvýšenie príjmu v spoločnosti je určené pomerom tých častí, ktoré idú na spotrebu, nazývané hraničný sklon k spotrebe (mpc) a odložené v úsporách, pomenované podobne vo vzťahu k úsporám (mpw).

Multiplikačný efekt na zvýšenie príjmu (∆N) sa rovná súčinu Keynesovho koeficientu (multiplikátor (K)) a nárastu investícií (∆K). Samotná uvažovaná hodnota sa vypočíta pomocou multiplikačného vzorca znázorneného na obrázku.

Multiplikátory v makro- a mikroekonómii

Pri analýze sa používa maticový koeficient, pomocou ktorého sa finálny priemyselný produkt spája s VP so známym podielom VP použitého v rámci odvetvia.

Prognóza dynamiky celkových príjmov a zamestnanosti v kraji v dôsledku rastu ktorejkoľvek zložky celkových výdavkov sa vykonáva pomocou regionálneho multiplikátora.

Vplyv prebiehajúcich zmien v základných odvetviach subjektu na jeho ekonomiku ako celok sa posudzuje uvažovaným koeficientom ekonomickej základne, ktorý odráža rast počtu zamestnancov v dlhodobom časovom horizonte, ku ktorému dochádza v dôsledku toho v týchto odvetvia.

Aký vplyv má zvýšenie rozpočtových nákladov na rovnovážnu úroveň príjmov ukazuje multiplikátor rozpočtových výdavkov.

Pomer príjmov, ktoré obyvateľstvo skutočne má, k dynamike vládnych výdavkov, keď sa tieto a daňové príjmy zmenia o rovnakú hodnotu, sa vzťahuje na uvažovaný koeficient vyrovnaného rozpočtu.

Násobiteľ nákladov

Takéto koeficienty sú multiplikátory vládnych a autonómnych výdavkov. O tom druhom sa bude diskutovať nižšie.

Vládne náklady ovplyvňujú zamestnanosť a národnú produkciu. Majú rovnaký vplyv na agregátny dopyt ako investičné a spotrebiteľské náklady. Vyznačujú sa multiplikačným efektom, ktorý sa prejavuje vytváraním stále nových etáp najnovšieho a multiplikačného efektu investícií.

Hodnota multiplikátora sa v tomto prípade vypočíta ako pomer zvýšenia HNP k nemu vo vzťahu k vládnym nákladom.

Môže sa tiež posúdiť prostredníctvom V tomto prípade sa multiplikátor rovná pomeru 1 k rozdielu medzi 1 a mcp.

Pri pozorovanej dynamike vládnych nákladov teda dochádza k zmene príjmov, ktoré úmerne závisia od prvých.

Multiplikátor vládnych výdavkov sa rovná tomu, ktorý je vo vzťahu k investíciám.

Dane majú aj multiplikačný efekt. Nie je však taký silný ako investície alebo vládne výdavky. Je to spôsobené tým, že dane sú súčasťou vládnych nákladov a časť nemôže byť väčšia ako celok. Daňový multiplikátor sa vypočíta ako pomer mcp k rozdielu 1 a mcp. Vysvetľuje to skutočnosť, že keď sa znížia dane, časť ide na spotrebu, zatiaľ čo iná na úspory.

Multiplikátor autonómnych výdavkov

Jeho podstata spočíva v tom, že zvýšenie akejkoľvek zložky daného multiplikátora vedie k zvýšeniu NI spoločnosti a táto hodnota prevyšuje počiatočné zvýšenie nákladov. Dá sa to prirovnať k hodeniu kameňa do vody. Spôsobuje reťazovú reakciu v podobe kruhov. Rovnako autonómne výdavky prispievajú k rastu zamestnanosti a príjmov.

Tento multiplikátor ukazuje, ako sa zvýši rovnovážny príjem, ak sa zvýši autonómny dopyt.

Mechanizmus pôsobenia a výpočet autonómneho koeficientu

Dodatočné náklady pre niektorých jednotlivcov sa stávajú dodatočným zdrojom príjmu pre iných. Poslednými sú predajcovia tovarov a služieb. Príjem, ktorý získajú v ďalšom kole obratu, sa stáva ich nákladom, čo pomáha zvyšovať celkový dopyt po produktoch.

Výpočet autonómneho multiplikátora sa robí pomerom 1 k výrazu (1 - mpc - hraničný sklon k investíciám + to isté vo vzťahu k dovozu). Pri zohľadnení daní v menovateli sa mpc musí vynásobiť rozdielom medzi 1 a úrovňou dane vo vzťahu k dani z príjmu.

Autonómne výdavky zahŕňajú investície, vládne výdavky a čistý export. je jasne demonštrované pomocou „Keyesiánskeho kríža“ znázorneného na obrázku 3 v sekcii.

Zvýšenie ktoréhokoľvek z autonómnych nákladov vedie k posunu bodu rovnováhy nahor a doprava, pričom príjem rastie rýchlejšie ako autonómne náklady.

Hlavné multiplikátory pri porovnávaní spoločností

Pomocou uvažovaných koeficientov môžete porovnávať rôzne právnické osoby. To sa vykonáva pomocou nasledujúcich multiplikátorov:

• P/E - pomer trhovej hodnoty akcie k čistému zisku pripadajúcemu na jednu z nich (od 0 do 5 - spoločnosť je podhodnotená);
• P/S je pomer, v ktorom je čitateľ rovnaký a menovateľom je výnos na akciu (norma je 2, ak je hodnota menšia ako 1, spoločnosť je podhodnotená);
• P/BV je pomer rovnakej hodnoty k hodnote aktív na akciu (hodnota presahujúca 1 znamená zlú pozíciu v spoločnosti, ak je nižšia ako 1, potom sa jej darí);
• EV je reálna hodnota spoločnosti, ktorá sa rovná súčtu dlhových záväzkov a trhovej kapitalizácie mínus dostupná hotovosť;
• EBITDA je zisk právnickej osoby pred zdanením, odpismi a amortizáciou;
• EV/EBITDA - trhový odhad zisku (je lepšie, ak je nižší);
• Dlh/EBITDA - koľko rokov bude právnickej osobe trvať splatenie dlhov prostredníctvom zisku (čím menej, tým lepšie);
• EPS - čistý zisk na kmeňovú akciu;
• ROE – rentabilita vlastného kapitálu (čím vyššia, tým lepšie).

V tomto prípade porovnanie vykonávajú právnické osoby patriace do rovnakého odvetvia. Analýza sa musí vykonať s použitím všetkých vyššie uvedených multiplikátorov.

Konečne

V tomto článku sme sa pozreli na to, čo je multiplikátor. V mnohých prípadoch predstavuje niečo, čo pomáha zväčšiť veľkosť objektu. Ale nie vždy to tak je. A aj v ekonómii sa dajú koeficienty použiť na porovnanie viacerých právnických osôb, nazývaných multiplikátory, ktoré nereflektujú viacnásobné zvýšenia, ale len konštatujú ich ekonomické postavenie.

Je dôležité poznamenať, že jednou z najdôležitejších zložiek celkových výdavkov spoločnosti je spotreba. Pod spotreba zvyčajne rozumejú výdavkom obyvateľstva na tovary a služby konečnej spotreby. Existuje veľa faktorov, ktoré ovplyvňujú úroveň spotrebiteľských výdavkov, ale hlavným z nich bude úroveň príjmu. Funkčný vzťah medzi týmito ukazovateľmi vyjadruje spotrebiteľská funkcia , kde je spotreba; - príjem.

Karikaturista— koeficient vyjadrujúci závislosť zmien hrubého produktu od zmien investícií.

Keď sa investície zvýšia, hrubý produkt porastie oveľa viac ako počiatočná peňažná investícia. Okrem primárneho účinku dochádza k sekundárnym a následným účinkom. Tento multiplikačný efekt sa nazýva multiplikačný efekt.

Multiplikátor investičných (vládnych) výdavkov = Δ Nezabudnite, že hrubý produkt / Δ Investície

Keynes zaviedol také ukazovatele ako: hraničný sklon k úsporám a hraničný sklon k spotrebe, ktoré odrážajú, ako ľudia disponujú zvýšeným príjmom.

Vzťah medzi celkovou spotrebou a celkovým príjmom () je tzv priemerný sklon k spotrebe. Mimochodom, tento sklon ukazuje, aký podiel svojich príjmov spoločnosť spotrebuje. John Maynard Keynes vo vývoji spotrebiteľskej funkcie identifikoval nasledujúci vzorec, ktorý je dnes známy ako základný psychologický zákon: keď reálny príjem spoločnosti rastie alebo klesá, zvyšuje sa alebo klesá aj jej spotreba, ale s menšou intenzitou, t.j. spotreba je veľmi konzervatívna kategória, bude to klesajúca funkcia príjmu.

S pojmom „spotreba“ úzko súvisí aj pojem „úspora“, ktorý sa zvyčajne chápe ako tá časť príjmu, ktorá sa nespotrebuje.
Stojí za zmienku, že hlavným faktorom ovplyvňujúcim výšku úspor bude aj príjem. Funkčný vzťah medzi nimi sa nazýva úsporná funkcia

kde sú úspory; - príjem.

Pomer celkových úspor k celkovému príjmu () sa nazýva priemerný sklon k úsporám. Nie je žiadnym tajomstvom, že bohatí šetria viac ako chudobní, a to nielen absolútne, ale aj relatívne. Z toho vyplýva, že sporenie nebude klesajúcou, ale rastúcou funkciou príjmu.

Na analýzu funkcií spotreby a úspor možno použiť ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ grafy.

Sklon k spotrebe graf predstavuje pomer spotreby k príjmu znázornený vo forme krivky
(Obr. 3.1) Tento graf je zostrojený pomocou ďalšej čiary nakreslenej pod uhlom 45 stupňov. Všimnite si, že každý bod na ϶ᴛᴏtom riadku označuje rovnosť príjmov a výdavkov.

Krivka C ukazuje sklon populácie k spotrebe na rôznych úrovniach príjmu. Priesečník ϶ᴛᴏtej krivky s čiarou vedenou pod uhlom 45 o znázorňuje rovnováhu spotrebiteľských príjmov a výdavkov (bod) V prípade, že krivka leží v dĺžke 45 o, výdavky prevyšujú príjmy a dochádza k čistá záporná úspora (napríklad bod) V prípade, že ak krivka prejde pod čiaru 45o, potom dôjde k previsu príjmov nad výdavkami, alebo čistých kladných úspor (bod)

3.1 Sklon k spotrebe graf

Sklon k ukladaniu grafu- pomer úspor k príjmu prezentovaný vo forme krivky (obr. 3.2) Všimnite si, že každý bod krivky ukazuje, koľko je spoločnosť ochotná ušetriť pri každej danej úrovni príjmu.

3.2 Sklon k ukladaniu grafu

Hraničný sklon k spotrebe a šetreniu. Že domácnosti spotrebujú určitý podiel z daného celkového príjmu, napríklad 45/47 príjmu po zaplatení daní v r.
470 miliárd rubľov nezaručuje, že pri zmene výšky príjmu spotrebujú rovnaký podiel. Podiel alebo časť zvýšenia (zníženia) príjmu, ktorý sa spotrebuje, sa nazýva hraničný sklon k spotrebe () Alebo inými slovami, pomer akejkoľvek zmeny spotreby k zmene príjmu, ktorá viedla k zmene spotreba:

MPC = zmena spotreby / zmena príjmu

Podobne podiel akéhokoľvek zvýšenia (zníženia) príjmu, ktorý ide na úspory, sa nazýva hraničný sklon k úsporám () - pomer akejkoľvek zmeny úspor k zmene príjmu, ktorá to spôsobila:

MPS = Zmena v sporení / Zmena v príjme

Ak sa teda súčasný príjem po zdanení a príjem domácností, ktorý predstavoval 470 miliárd rubľov, zvýšil o 20 miliárd rubľov. a dosiahli 490 miliárd rubľov, je jasné, že spotrebujú 15/20 alebo 3/4 a ušetria 5/20 alebo 1/4 tohto nárastu príjmu. Inými slovami, je to 3/4 alebo 0,75 a - 1/4 alebo 0,25. Suma a pri akejkoľvek zmene príjmu po zdanení sa musí vždy rovnať jednej, t.j. zvýšenie príjmu môže ísť buď na spotrebu, alebo na úspory; tá časť akejkoľvek zmeny príjmu, ktorá sa nespotrebuje, ide v podstate na úspory. Preto spotrebovaný podiel a ušetrený podiel musia absorbovať celý nárast príjmu:

V našom príklade 0,75 + 0,25 = 1. Matematicky PANI— ϶ᴛᴏ číselná hodnota uhla sklonu čiary spotreby a MPS— číselná hodnota sklonu línie úspor.

Faktory spotreby a úspor nesúvisiace s príjmom

Hlavným determinantom spotreby a úspor domácností bude výška príjmu po zdanení, rovnako ako cena je hlavným determinantom dopytu po individuálnom produkte. Pripomeňme, že zmeny v iných faktoroch ako cena, ako je vkus spotrebiteľov, príjem atď., vedú k posunu krivky dopytu po danom produkte. Podobne existujú aj iné faktory ako príjem, ktoré povzbudzujú domácnosti k väčšej alebo menšej spotrebe na každej možnej úrovni. Tým sa mení pozícia spotreby a harmonogramov úspor. Tieto faktory už poznáme, spomenuli sme ich pri analýze agregátneho dopytu.
Je zaujímavé poznamenať, že sme sa zamerali na negatívny sklon krivky dopytu a faktory, ktoré spôsobujú pohyb krivky. Tu nás zaujíma, ako tieto faktory ovplyvňujú vzťah medzi spotrebou a príjmom po zdanení, ako aj medzi sporením a príjmom po zdanení.

1. Bohatstvo. Vo všeobecnosti platí, že čím viac akumulovaného bohatstva má domácnosť, tým väčšia je spotreba a tým menšia je výška úspor na akejkoľvek úrovni bežného príjmu. Bohatstvom rozumieme tak nehnuteľnosti (domy, autá, televízory a iné predmety dlhodobej spotreby), ako aj finančné aktíva (hotovosť, sporiace účty, akcie, dlhopisy, poistky, dôchodky), ktoré domácnosť má. Domácnosti šetria tým, že sa zdržiavajú spotreby, aby akumulovali bohatstvo. Ak sú všetky ostatné veci rovnaké, čím viac bohatstva domácnosti nahromadili, tým slabšia je ich motivácia sporiť, aby nahromadili ďalšie bohatstvo. Inými slovami, nárast bohatstva posúva plán sporenia nadol a plán spotreby nahor.

2. Cenová hladina. Zvýšenie cenovej hladiny vedie k posunu harmonogramu spotreby smerom nadol a zníženie cenovej hladiny k posunu smerom nahor. Tento záver je priamo relevantný pre našu analýzu bohatstva ako faktora spotreby, keďže zmeny v cenovej hladine menia skutočnú hodnotu alebo kúpnu silu určitých druhov bohatstva. Presnejšie povedané, reálna hodnota finančného majetku, ktorého nominálna hodnota je vyjadrená v peniazoch, bude nepriamo úmerná zmenám cenovej hladiny. Tak to je efekt bohatstva, alebo skutočný efekt hotovostného zostatku.

Príklad: povedzme, že máte štátne dlhopisy v hodnote 10 000 USD Ak cenová hladina stúpne povedzme o 10 %, reálna hodnota vašich finančných aktív sa zníži približne o 10 %. Pretože sa vaše skutočné finančné bohatstvo znížilo, je menej pravdepodobné, že spotrebujete svoj súčasný príjem. Naopak, pokles cenovej hladiny zvýši vaše skutočné finančné bohatstvo a povzbudí vás k väčšej spotrebe vášho súčasného príjmu.

3. Očakávania. Očakávania domácností súvisiace s budúcimi cenami, peňažným príjmom a dostupnosťou tovaru môžu mať významný vplyv na súčasné výdavky a úspory. Očakávania vyšších cien a nedostatku tovarov vedú k zvýšeniu bežných výdavkov a zníženiu úspor, t.j. na posunutie plánu spotreby nahor a plánu úspor nadol. prečo? Pretože pre spotrebiteľov je prirodzené vyhýbať sa plateniu vyšších cien alebo žiť podľa zásady „zaobídem sa bez toho“. Očakávaná inflácia a očakávaný nedostatok povzbudzujú ľudí, aby „nakupovali dopredu“, aby sa vyhli vyšším cenám a prázdnym regálom. Očakávanie nárastu peňažných príjmov v budúcnosti zase vedie k tomu, že spotrebitelia budú so svojimi súčasnými výdavkami voľnejšie konať. Naopak, očakávaný pokles cien, očakávanie poklesu príjmov a pocit, že tovarov bude nadbytok, môže spotrebiteľov primäť k zníženiu spotreby a zvýšeniu úspor.

4. Spotrebiteľský dlh. Dá sa očakávať, že úroveň spotrebiteľského dlhu vyvolá v domácnostiach túžbu smerovať bežné príjmy buď do spotreby, alebo do úspor. Ak dlh domácností dosiahol takú úroveň, že povedzme 20 alebo 25 % ich bežného príjmu je odložených na zaplatenie ďalších splátok z predchádzajúcich nákupov, spotrebitelia budú nútení znížiť súčasnú spotrebu, aby znížili dlh. Naopak, ak je spotrebiteľský dlh relatívne nízky, úspory domácností môžu neobvykle rásť, čo spôsobí nárast ich dlhu.

5. Zdaňovanie. Zmeny v daniach povedú k posunom v plánoch spotreby a úspor. Dane sa platia čiastočne zo spotreby a čiastočne z úspor. Preto zvýšenie daní posunie harmonogram spotreby aj úspor nadol. Namiesto toho sa podiel príjmov vytvorených znížením daní čiastočne spotrebuje a čiastočne pôjde na úspory domácností. Na základe všetkého uvedeného prichádzame k záveru, že zníženie daní spôsobí posun smerom nahor tak v pláne spotreby, ako aj v pláne úspor.

Investície

Teraz sa pozrime na druhú zložku celkových výdavkov - investície, pod ktorým zvyčajne rozumieme investície do rastu reálneho kapitálu spoločnosti. Výšku čistých investičných nákladov určujú dva hlavné faktory: 1) očakávaná miera čistého zisku, ktorý podnikatelia očakávajú z investičných nákladov, a 2) úroková miera.

Očakávaná miera čistého zisku

Motiváciou na investovanie bude zisk. Podnikatelia nakupujú kapitálové tovary len vtedy, keď sa očakáva, že takéto nákupy budú ziskové. Preštudujme si jednoduchý príklad. Povedzme, že majiteľ malej dielne na výrobu príborníkov sa pokúša urobiť investičné rozhodnutie o novej brúske za cenu 1 000 RUB. a životnosť jeden rok. Nový stroj pravdepodobne zvýši produkciu a príjmy firmy. Predpokladajme teda, že čistý očakávaný príjem (t. j. príjem bez prevádzkových nákladov ako energie, drevo, práca, dane atď.) je 1100 rubľov. Inými slovami, po zaúčtovaní prevádzkový príjem pokryje náklady na auto 100 rubľov. a prinesie príjem 100 rubľov. Porovnanie príjmu ϶ᴛᴏt alebo zisku 100 rubľov. a náklady na stroj sú 1 000 rubľov, zistíme, že očakávaná miera čistého zisku z používania stroja je 10 % (100 rubľov/1 000 rubľov)

Reálna úroková sadzba

Existuje ďalšia zložka nákladov spojených s investovaním, ktorá nie je zahrnutá v našom príklade. A, samozrejme, úroková miera je cena, ktorú musí firma zaplatiť, aby si požičala peňažný kapitál potrebný na získanie skutočného kapitálu (brúska). Náš záver: ak očakávaná miera čistého zisku (10%) prevyšuje úrokovú mieru (povedzme). 7 %), potom bude investícia zisková. Ak však úroková sadzba (povedzme 12 %) presiahne očakávanú mieru čistého výnosu (10 %), investícia bude nerentabilná.

Je potrebné zdôrazniť, že pri rozhodovaní o investíciách zohráva významnú úlohu skutočná úroková sadzba, a nie nominálna. Pripomeňme, že nominálna úroková miera je vyjadrená v bežných cenách a reálna úroková miera je vyjadrená v stálych alebo o infláciu upravených cenách. Inými slovami, reálna úroková miera je nominálna miera mínus miera inflácie. V príklade brúsky sme zámerne predpokladali konštantnú cenovú hladinu.

Ale čo ak dôjde k inflácii? Predpokladajme investíciu 1000 rubľov. by mal priniesť skutočný (o infláciu upravený) očakávaný čistý výnos 10 % a nominálnu úrokovú sadzbu, povedzme, 15 %. Na prvý pohľad sa môže zdať, že investícia je nerentabilná a nemala by sa realizovať. Predpokladajme, že súčasná miera inflácie je 10 % ročne. To znamená, že investor bude platiť v dolároch, ktorých kúpna sila sa znížila o 10 %. Ak je nominálna úroková miera 15%, potom reálna úroková miera bude len 5% (= 15% - 10%) Porovnaním 5% reálnej úrokovej miery s 10% očakávanou mierou čistého zisku vidíme, že investícia bude ziskové a mali by sa implementovať.

Krivka investičného dopytu

Investičná krivka zobrazuje závislosť investície od reálnej úrokovej miery. Táto závislosť, ako sme už zistili,

negatívne, pretože investičná krivka má klesajúci tvar (obr. 3.3)

3.3. Investičná krivka

Zmeny v dopyte po investíciách

1. Náklady na nákup, prevádzku a údržbu zariadení. Ako ukázal príklad brúsky, počiatočné náklady na kapitálový majetok spolu s nákladmi na jeho údržbu, opravy a prevádzku sú veľmi dôležité pri výpočte očakávanej miery návratnosti akéhokoľvek investičného projektu.

V rozsahu, v akom sa tieto výdavky zvýšia, sa v rovnakej miere zníži aj očakávaná miera čistého zisku z navrhovaného investičného projektu a krivka dopytu po investíciách sa posunie doľava. Naopak, ak tieto výdavky klesnú, potom sa očakávaná miera čistého zisku zvýši a krivka dopytu po investíciách sa posunie doprava. Všimnite si, že mzdová politika odborov môže ovplyvniť krivku dopytu po investíciách, pretože mzdy sú hlavným prvkom výrobných nákladov veľkých firiem.

2. Dane podnikateľov. Pri investičných rozhodnutiach sa majitelia firiem spoliehajú na očakávané zisky po zdanení. To znamená, že zvýšenie daní pre podnikateľov vedie k zníženiu ziskovosti, k posunu krivky dopytu po investíciách doľava; zníženie daní to posúva doprava.

3. Všimnite si, že technologické zmeny. Všimnite si, že technologický pokrok – vývoj nových a zlepšovanie existujúcich produktov, vytváranie nových zariadení a nových výrobných procesov – bude hlavným stimulom pre investície. Vývoj produktívnejšieho zariadenia napríklad znižuje výrobné náklady alebo zlepšuje kvalitu produktu, čím sa zvyšuje očakávaná čistá návratnosť investícií do tohto zariadenia. Ziskové nové produkty – napríklad horské bicykle, osobné počítače, nové druhy liekov a pod. — spôsobiť prudký nárast investícií, keďže firmy sa snažia rozšíriť výrobu. Rýchlejší technologický pokrok skrátka posúva krivku dopytu po investíciách doprava a naopak.

4. Peňažný fixný kapitál. Tak ako dostupné spotrebné tovary ovplyvňujú spotrebu domácností a rozhodovanie o úsporách, tak zásoba fixného kapitálu ovplyvňuje očakávanú mieru návratnosti dodatočných investícií v ktoromkoľvek odvetví výroby. Ak je dané odvetvie dobre vybavené výrobnou kapacitou a zásobami hotových výrobkov, investície do tohto odvetvia budú obmedzené. Dôvod je jasný: takéto odvetvie je dostatočne vybavené na uspokojenie súčasného a budúceho dopytu za ceny, ktoré poskytujú priemerný zisk. Ak má priemysel dostatočnú alebo dokonca prebytočnú kapacitu, potom očakávaná miera návratnosti z nárastu investícií bude nízka, a preto sa očakáva, že investície budú zanedbateľné alebo nebudú vôbec. Nadmerná výrobná kapacita posúva krivku dopytu po investíciách doľava; relatívny nedostatok fixného kapitálu vedie k jeho posunu doprava.

5. Očakávania. Už skôr sme poznamenali, že základom projektu bude očakávaný zisk.
Stojí za zmienku, že fixný kapitál sa dlhodobo používa, jeho životnosť môže byť 10 alebo 20 rokov, a preto bude ziskovosť akejkoľvek investície závisieť od predpovedí budúceho predaja a budúcej ziskovosti produktov vyrobených pomocou tohto fixného kapitálu. kapitál. Očakávania podnikateľov budú vychádzať z vypracovaných prognóz budúcich podmienok podnikania, ktoré zahŕňajú množstvo „ukazovateľov podnikania“.

Investície a príjmy

Ako sme už uviedli, príjem alebo NNP má významný vplyv na investičné rozhodnutia firiem. Stojí za to povedať, že na znázornenie tejto závislosti sa používa investičný graf (obr. 3.4)

Vzťah medzi NNP a investíciami je priamy, keďže po prvé, investície sú spojené so ziskom, sú financované prevažne zo ziskov firiem. S nárastom NNP sa preto za rovnakých okolností zvýši aj úroveň investícií. A po druhé, pri nízkych úrovniach príjmov a produkcie budú mať firmy nevyužitú výrobnú kapacitu, t.j. bude malý stimul na nákup nového zariadenia. S rastom NNP však nadbytočná kapacita zmizne a firmy budú mať motiváciu investovať. Investičné náklady zároveň nie sú striktne v súlade s NNP, budú najvolatilnejšou zložkou celkových nákladov.

3.4. Harmonogram investícií

Dôvody nestability investícií budú tieto:

1. Dlhá životnosť. Investičný tovar má vzhľadom na svoj charakter pomerne neurčitú životnosť. Nákupy investičného tovaru sú do určitej miery diskrétne, a preto ich možno odložiť. Staré zariadenia alebo budovy môžu byť buď úplne odstránené a vymenené, alebo opravené a používané ešte niekoľko rokov. Je vhodné poznamenať, že optimistické predpovede môžu podnietiť plánovačov závodov k rozhodnutiu nahradiť zastarané zariadenia, t. modernizovať výrobu, čo zvýši úroveň investícií. Trochu menej optimistický pohľad by však mohol viesť k veľmi malým investíciám.

2. Nepravidelnosť inovácií. Už sme poznamenali, že technologický pokrok bude hlavnou hnacou silou investícií. Nové produkty a nové technológie sú hlavným stimulom pre investície. História zároveň ukazuje, že veľké inovácie – železnice, elektrina, autá, počítače atď. — nebudú tam tak pravidelne. Keď sa to však stane, zvýšia sa investičné náklady, ktoré sa časom znižujú.

3. Variabilita zárobkov. Je známe, že očakávania budúcej ziskovosti sú výrazne ovplyvnené veľkosťou súčasných ziskov. S výnimkou vyššie uvedeného majitelia a manažéri podnikov investujú len vtedy, keď cítia, že to bude ziskové. Všimnite si však, že súčasné príjmy sú samy osebe veľmi variabilné. V dôsledku volatility ziskov sú investičné stimuly nestále. Nestabilita ziskov môže navyše spôsobiť kolísanie investícií, keďže zisky sú hlavným zdrojom finančných prostriedkov pre podnikateľské investície.

4. Variabilita očakávaní. Už sme vysvetlili, že keďže fixný kapitál má dlhú životnosť, investičné rozhodnutia sa robia na základe očakávaného čistého príjmu. Firmy majú zároveň tendenciu predpovedať obchodné podmienky s prihliadnutím na realitu dneška. Preto je legitímne predpokladať, že akékoľvek udalosti alebo kombinácie udalostí môžu v budúcnosti viesť k významným zmenám v podmienkach podnikania, očakávania podliehajú radikálnej revízii.

MULTIPLIER

MULTIPLIER

(násobiteľ) Vzorec, ktorý stanovuje vzťah medzi počiatočnou zmenou výdavkov a výslednou zmenou výstupu. Koncept multiplikátora sa vzťahuje na ekonomiku, kde je ponuka elastická, takže ekonomická aktivita je poháňaná dopytom. Hovoríme o celom systéme výpočtov, a nie o nejakom konkrétnom vzorci; Nasledujúci príklad je len jedným z mnohých možných. Zoberme si jednotku dodatočných nákladov na nákup tovaru vyrobeného v tuzemsku. Môže prísť vo forme investícií, reálnych vládnych výdavkov, vo forme exportu alebo autonómneho rastu spotreby. Tieto výdavky vytvárajú príjem pre dodávateľov, ktorí zase míňajú časť svojej celkovej sumy donekonečna. Každá časť výdavkov sa bude rovnať predchádzajúcej časti mínus finančné prostriedky vynaložené na dane, úspory alebo náklady na dovoz. Ak sa hodnota odpočíta od jednotky príjmu t platiť dane, potom sa disponibilný príjem zvýši o (1– t). Od tejto hodnoty s(1–t) sa uloží a (1– s) (1–t) – spotrebované; týchto výdavkov m(1–s)(1–t) vynaložené na dovoz a (1– m)(1–s)(1–t) tovar národnej výroby. Preto je každé kolo výdavkov na domácom trhu r=(1–m)(1–s)(l– t), vynásobené hodnotou predchádzajúceho kola a ich súčet je 1+ r+r2+...=1/(1–r). Ak náklady v každom kole zahŕňajú časové oneskorenia, dokončenie procesu násobenia bude trvať neobmedzene veľa času. Ak však dôjde k úniku financií t, s A m sú veľké, ako je to vo väčšine moderných ekonomík, potom veľkosť r dostatočne malý na to, aby sa väčšina procesu dokončila po niekoľkých prvých kolách. Napríklad, ak t= 0,4, s= 0,2 a m= 0,3, r=(0,6)(0,8)(0,7)=0,336, potom 1/(1– r) = 1,506; ale prvé tri kolá predstavujú 1 449 z 1 506, čiže viac ako 96 % celkového multiplikačného efektu.

ekonomika. Slovník. - M.: "INFRA-M", Vydavateľstvo "Ves Mir". J. Black. Generálny redaktor: doktor ekonómie Osadchaya I.M.. 2000 .

MULTIPLIER

(od lat. multiplikátor - násobenie)

ekonomický ukazovateľ, ktorého hodnota charakterizuje mieru, do akej nárast investičného dopytu alebo samotných investícií generuje zmenu objemu produkcie a spotrebiteľského dopytu po týchto produktoch (a následne aj príjmu). Numericky je multiplikátor (M) väčší ako jedna a rovná sa pomeru: M = 1/ PSP, kde PSP je hraničný sklon spotrebiteľa spotrebovať daný produkt alebo produkt; alebo pomer rovnovážneho HNP k zmenám v objeme investícií.

Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.. Moderný ekonomický slovník. - 2. vyd., rev. M.: INFRA-M. 479 str.. 1999 .

Ekonomický slovník. 2000 .

Synonymá:

Pozrite si, čo je "MULTIPLIER" v iných slovníkoch:

- (lat. multiplikácia násobiť, násobiť, zvyšovať) polysémantický pojem: Násobič (mechanika) mechanické zariadenie, ktoré premieňa a prenáša krútiaci moment; zvyšuje uhlovú rýchlosť výstupného hriadeľa, znižuje sa pri ... Wikipedia

Kompresor, zosilňovač, multiplikátor, umelec Slovník ruských synoným. multiplikátor podstatné meno, počet synoným: 9 galvanometer (4) ... Slovník synonym

- (multiplikátor) Efekt spätnej väzby vyplývajúci zo zmien ekonomickej premennej. Zvýšenie celkových investícií teda zvýši národný dôchodok o sumu rovnajúcu sa ich peňažnej hodnote, ale navyše bude mať širší... ... Slovník obchodných pojmov

karikaturista- a, m. multiplicateur, nem. Multiplkator lat. multiplikátor multiplikátor 1 Astronomický projektil; opakujúci sa kruh, ktorým sa výška svietidla odoberá niekoľkokrát za sebou a výsledok sa niekoľkokrát rozdelí, čím sa zníži chyba.... ... Historický slovník galicizmov ruského jazyka

Karikaturista- koeficient slúžiaci ako miera multiplikačného účinku kladnej spätnej väzby na výstupnú hodnotu regulovaného systému. Pre každú „časť“ zvýšenia vstupnej hodnoty má násobiaci efekt tlmiaci charakter o ... Ekonomický a matematický slovník

V ekonómii koeficient znázorňujúci mieru multiplikačného účinku kladnej spätnej väzby na výstupnú hodnotu regulovaného systému. T.n. Keynesov multiplikátor charakterizuje vzťah medzi nárastom národného dôchodku a investíciami.… … Veľký encyklopedický slovník- (latinský multiplikátor, násobenie, zvyšovanie), 1) zariadenie na zvýšenie rýchlosti otáčania hriadeľa stroja (napríklad rýchlobežná prevodovka). 2) Zariadenie na zvýšenie tlaku kvapaliny v čerpadlách a iných hydraulických strojoch. 3) Zariadenie pre ...... Moderná encyklopédia